Cei 4 piloni ai investițiilor
William Bernstein
William Bernstein propune cititorilor în Cei 4 piloni ai investițiilor o strategie de construire a unui portofoliu investițional solid, fără a mai apela la un consilier financiar. Deși au trecut mai bine de două decenii de când a scris această carte, principiile și ideile autorului rămân de actualitate, chiar dacă piața de capital a cunoscut noi dezvoltări, iar unii dintre anii care au trecut au fost turbulenți. Autorul susține că există 4 subiecte esențiale pe care fiecare investitor trebuie să le stăpânească: relația dintre risc și recompensă, istoria pieței de capital, psihologia investitorului și a pieței și „nebunia de a primi sfaturi financiare de la vânzătorii de investiții”. „Cu un efort relativ mic, puteți proiecta și asambla un portofoliu de investiții care, datorită diversificării sale largi și a cheltuielilor minime, se va dovedi superior celor mai profesioniste conturi gestionate. Nu sunt necesare o mare inteligență sau un car de noroc”, afirmă Bernstein. El schițează un program simplu pentru construirea bogăției, controlând în același timp riscul. În prezentarea sa, autorul oferă exemple din viața reală și ne creionează cei patru piloni ai unei investiții de succes: arta și știința de a investi în diferite clase de active, într-o formulă eficientă; pericolul de a alege doar anumite acțiuni, în loc de a diversifica paleta de investiții; comportamentul financiar și modul în care starea de spirit poate afecta negativ luarea deciziilor; motivele pentru care fondurile mutuale și industria de brokeraj pot fi, mai degrabă, concurenții investitorilor și nu partenerii acestora.
Bernstein susține că investiția nu este o destinație. Este o călătorie, iar pe traseul ei se află agenții de bursă, jurnaliștii și companiile de fonduri mutuale ale căror interese sunt, deseori, diametral opuse cu ale „călătorului”, investitorului. În Cei patru piloni ai investiției autorul ne arată cum să ne determinăm propria direcție financiară, cum să alegem un program de investiții inteligent care să ne conducă la succes pe termen lung, la bogăție. Cartea explică modul în care orice investitor poate construi o bază solidă pentru investiții, concentrându-se pe patru lecții esențiale, fiecare susținându-se pe cealaltă. Acești patru piloni cheie care servesc drept bază (teorie, istorie, psihologie și afaceri), dau stabilitate și securitate, precum cele patru picioare ale unui scaun, și sunt principiile călăuzitoare pentru a lua cele mai bune decizii în materie de investiții.
„The Four Pillars of Investing este un ghid valoros, cuprinzător și accesibil pentru investițiile pe termen lung. Cartea oferă perspective valoroase, strategii și un cadru solid pentru construirea și gestionarea unui portofoliu de investiții de succes. Accentul lui Bernstein pe economisire, alocare de active, investiții pasive și comportament disciplinat oferă cititorilor o bază solidă pentru a naviga în lumea complexă a investițiilor și pentru a-și atinge obiectivele financiare.”
Dallas Morning News
Cartea a fost publicată în 2002 de Editura McGraw Hill.
Despre autor:
William J. Bernstein (1948) este un teoretician financiar și neurolog american. Deține un doctorat în chimie și un master în business. A practicat neurologia în paralel cu preocupările lui legate de piața de capital. Cercetările sale sunt în domeniul teoriei moderne a portofoliului și a publicat cărți pentru investitorii individuali care doresc să-și gestioneze propriile portofolii de acțiuni. Bernstein este un susținător al teoriei moderne a portofoliului, care contrastează puternic cu opinia conform căreia doar managerii calificați pot reuși să aleagă anumite investiții care vor depăși piața, fie prin sincronizarea pieței, investiții dinamice sau găsirea de active a căror valoare viitoare a fost subestimată de către piață. El susține că literatura de cercetare financiară arată că cea mai mare parte a rentabilității este determinată de alocarea activelor din portofoliu, mai degrabă decât de selecția activelor.
